Saiba onde os maiores VCs de cripto estão investindo em 2023
Saiba onde os maiores VCs de cripto estão investindo em 2023
Edição #350 - Fechamento semanal - 05 de agosto de 2023
Os fundos de investimento Venture Capital possuem um papel fundamental para o desenvolvimento do mercado cripto. Eles provêm, além do capital financeiro, também capital intelectual e networking para que os projetos e protocolos promissores e disruptivos desenvolvam todo o seu potencial. Por isso, observar seus investimentos é compreender as próximas narrativas do mercado. É o que faremos nesta edição da Morning Jog, ao fazer um balanço dos seis primeiros meses de 2023.
Do mesmo modo que muito capital deixou o mercado cripto desde o início do bear market, os investimentos de Venture Capitals (VCs) também diminuíram drasticamente em 2023 em comparação aos anos anteriores, o que é natural devido aos ciclos do mercado. No primeiro semestre de 2022, foi registrado um montante de US$ 32 bilhões em investimentos por VCs no setor, valor bem maior que os US$ 5 bilhões registrados no primeiro semestre deste ano.
Apesar disso indicar um desaquecimento do setor como um todo, também aponta que os fundos estão realizando uma seleção mais criteriosa dos investimentos feitos. Desses US$ 5 bilhões investidos, a maior parte foi direcionada a projetos de infraestrutura, seguido por blockchains de primeira e de segunda camada. Já os setores de games e metaverso, muito ativos no último bull market, representaram agora um percentual pouco significativo. Também se destacaram projetos voltados a melhorias na experiência do usuário, como wallets além de produtos que utilizam a tecnologia zero knowlodge.
Agora, veremos quais foram os investimentos realizados pelos principais fundos do mercado durante o primeiro semestre de 2023, período de pouco influxo de capital.
a16z
A Andreessen Horowitz (a16z) é uma das maiores empresas de capital de risco do mundo, possui US$ 35 bilhões em ativos sob gestão distribuídos por 27 fundos de investimentos. Destes, quatro se dedicam exclusivamente ao mercado cripto, com mais de US$ 7,5 bilhões investidos no total. Isso se converteu em 40 projetos investidos desde 2018.
Os principais investimentos realizados pela empresa em 2023, até o momento, foram:
Layer Zero Labs
Desenvolve um protocolo de interoperabilidade cross-chain.
Captou US$ 120 milhões em Series B;
Investidor líder: a16z;
Outros investidores: Circle Ventures, Sequoia, OpenSea.
Story Protocol
Captou US$ 29,3 milhões em Seed;
Investidor líder: a16z;
Outros investidores: Hashed, Mirana Corp, DAO5, Samsung Next.
Capsule Wallets
Captação total não revelada;
Investidor líder: a16z;
Outros investidores: Spice Capital, Celo, Sommelier Finance.
Town (HNT Labs)
Protocolo descentralizado de bate-papo para comunidades.
Captou US$ 25 milhões em Series A;
Investidor líder: a16z;
Outros investidores: Benchmark, Framework Ventures.
Stelo Labs
Uma empresa de software que protege os usuários contra phishing, fraudes e golpes.
Captou US$ 6 milhões em Seed;
Investidor líder: a16z;
Outros investidores: First Round Capital, Opensea Ventures, Chainforest.
Paradigm
Paradigm é considerado uma empresa de capital de risco criptonativa. Criada pelo cofundador da Coinbase, Fred Ehrsam, e pelo sócio da Sequoia Capital, Matt Huang, a Paradigm possui US$ 13,2 bilhões em ativos sob gestão, já fez 92 investimentos e obteve 5 exits, incluindo os da corretora Coinbase e do protocolo Compound. Recentemente, a empresa também expandiu sua área de atuação para o setor de inteligência artificial e outras tecnologias emergentes.
Os principais investimentos realizados pela empresa em 2023, até o momento, foram:
Conduit
Uma plataforma de criação de rollups que utiliza o OP Stack como base.
Captou US$ 7 milhões em Seed;
Investidor líder: Paradigm;
Outros investidores: Robert Miller, Ludwig Pettersson, Dan Romero, Guillaume Poncin, Joshua Ma.
Ulvetanna
Fornece computação rápida e econômica de zk Proofs.
Captou US$ 15 milhões em Seed;
Investidor líder: Brain Capital e Paradigm;
Outros investidores: Jump Crypto.
code4arena
Oferece incentivos para auditores independentes que procuram bugs através de um formato gamificado.
Captou US$ 6 milhões;
Investidor líder: Paradigm;
Nxyz
Conjunto de produtos de indexação multi chain que expõe dados em tempo real por meio de APIs.
Captou US$ 40 milhões em Seed;
Investidor líder: Paradigm;
Outros investidores: Coinbase Ventures, Greylock Partners, Sequoia, Balaji Srinivasan, Jaynti Kanani, Ryan Selkis.
Exponential
Captou US$ 14 milhões em Seed;
Investidor líder: Paradigm;
Outros investidores: Haun Ventures, Solana Ventures, Polygon Ventures, Circle Ventures.
Sequoia Capital
A Sequoia Capital é um dos maiores VCs do mercado. Eles possuem uma mistura de exposição em TradFi e DeFi. A empresa tem US$ 85 bilhões em ativos sob gestão, sendo mais de US$ 15 bilhões investidos em cripto, em 8 fundos. Ela financiou uma série de empresas de sucesso, incluindo Apple, Google, Oracle, PayPal, Stripe, YouTube, Instagram e Yahoo. Os principais investimentos realizados pela empresa em 2023, até o momento, foram:
Layer Zero Labs
Desenvolve um protocolo de interoperabilidade cross-chain.
Captou US$ 120 milhões em Series B;
Investidor líder: a16z;
Outros investidores: Circle Ventures, Sequoia, OpenSea.
Taiko
Blockchain EVM equivalente que funciona a base de zk Rollups.
Captou US$ 22 milhões em Seed;
Investidor líder: Sequoia;
Outros investidores: IOSG Ventures, GGV Capital, GSR Ventures, Patricio Worthalter, Tim Beiko, Anthony Sassano.
Tiny Tap
Captou US$ 8,5 milhões;
Investidores: Sequoia Capital, Shima Capital, Polygon, Liberty City Ventures, Kingsway Capital;
Kaito
Captou US$ 5,3 milhões em Seed;
Investidor líder: Dragonfly Capital;
Outros investidores: Sequoia Capital, Jane Street, Mirana Ventures, Folius Ventures, Alpha Lab.
Caldera
Uma plataforma para lançamento de rollups sem necessidade de interagir com códigos.
Captou US$ 9 milhões em Seed;
Investidor líder: Sequoia Capital, Dragonfly Capital;
Outros investidores: NEO Foundation, 1kx, Ethereal Ventures.
Pantera Capital
A Pantera lançou o primeiro fundo de criptomoeda nos EUA quando o bitcoin estava sendo cotado a US$ 65, em 2013. Posteriormente, a empresa lançou o primeiro fundo de risco com foco em blockchain. Em 2017, a Pantera também foi a primeira a oferecer um fundo de token em estágio inicial. Atualmente, possui US$ 4,2 bilhões em ativos sob gestão.
Os principais investimentos realizados pela empresa em 2023, até o momento, foram:
Omni Network
Captou US$ 18 milhões;
Investidor líder: Pantera Capital;
Outros investidores: Spartan, Jump, Hashed.
Obol Labs
Captou US$ 12,5 milhões em Series A;
Investidor líder: Pantera Capital;
Outros investidores: Placeholder, BlockTower, Spartan e Coinbase Ventures.
Maverick Protocol
Uma DEX que permite maior eficiência de rendimentos a partir do provimento de liquidez.
Captou US$ 9 milhões;
Investidor líder: Founders Fund;
Outros investidores: Pantera Capital; Coinbase Ventures; Binance Labs; Apollo Crypto.
Prism Labs
Captou US$ 26 milhões em Series A;
Investidor líder: Pantera Capital;
Outros investidores: Y Combinator, Human Capital.
M^ Zero
Captou US$ 3 milhões em Seed;
Investidor líder: Pantera Capital;
Outros investidores: ParaFi, Standard Crypto, Mouro Capital.
Binance Labs
A Binance Labs é o braço de capital de risco da corretora Binance, lançado em 2018. A equipe identifica projetos Web3 em estágio inicial por meio de seu programa de incubação. Atualmente, possui US$ 7,5 milhões em ativos sob gestão.
Os principais investimentos realizados pela empresa em 2023, até o momento, foram:
Radiant Capital
Um protocolo DeFi cross chain que utiliza a estrutura da Layer Zero.
Captou US$ 10 milhões em Series B;
Investidor único: Binance Labs;
Maverick Protocol
Uma DEX que permite maior eficiência de rendimentos a partir do provimento de liquidez.
Captou US$ 9 milhões;
Investidor líder: Founders Fund;
Outros investidores: Pantera Capital; Coinbase Ventures; Binance Labs; Apollo Crypto.
P0x Labs
Laboratório voltado ao desenvolvimento de tecnologias de privacidade de ponta.
Captou US$ 25 milhões em Series A;
Investidor líder: Binance Labs;
Outros investidores: Spartan Group, ParaFi Capital, MultiCoin Capital.
Mind Network
Captou US$ 2,5 milhões em Seed;
Investidor líder: Binance Labs;
Outros investidores: SevenX Ventures, HashKey Ventures, Comma3 Ventures.
Polyhedra Network
Captou US$ 10 milhões em Seed;
Investidor líder: Binance Labs;
Outros investidores: Animoca Brands, Polychain Capital, Galxe.
Coinbase Ventures
A Coinbase Ventures é o braço da maior corretora centralizada do mercado norte-americano. Com um total de 326 investimentos, a empresa tem um histórico de geração de retornos de 200 vezes desde o seu lançamento em 2018. Seus investimentos atuais indicam o apoio a projetos que possam integrar a Base, blockchain que a Coinbase está desenvolvendo.
Cymbal
Captou US$ 12,5 milhões;
Investidor líder: Coinbase Ventures;
Outros investidores: Google Ventures, Shima Capital, Solana, First Round.
Obol Labs
Captou US$ 12,5 milhões em Series A;
Investidor líder: Pantera Capital;
Outros investidores: Placeholder, BlockTower, Spartan e Coinbase Ventures.
Maverick Protocol
Uma DEX que permite maior eficiência de rendimentos a partir do provimento de liquidez.
Captou US$ 9 milhões;
Investidor líder: Founders Fund;
Outros investidores: Pantera Capital; Coinbase Ventures; Binance Labs; Apollo Crypto.
Connext
Um protocolo de interoperabilidade cross chain para transferência de fundos e dados.
Captou US$ 23 milhões em Series A;
Investidor líder: Coinbase Ventures;
Outros investidores: Hashed, Poylchain, NGC Ventures, Huobi Capital.
zkLink
Uma infraestrutura de negociação unificada de várias blockchain com tecnologia zk-SNARK.
Captou US$ 18,5 milhões em Seed;
Investidor líder: Coinbase Ventures;
Outros investidores: Huobi Capital, Cypher Capital, Republic Crypto.
Considerações finais
Os investimentos feitos nesses projetos reforçam a visão de que o mercado está voltado à construção e desenvolvimento de sua infraestrutura, com o objetivo de o tornar mais interoperável e mais eficiente. Liquidez compartilhada entre diferentes ecossistemas e maior liberdade e personalização de estratégias DeFi são cada vez mais realidade. Os destaques mencionados foram a Layer Zero, a Maverick e a Obol Labs, além de Polyhedra Network, Radiant Capital e Omni Network.
Também vimos que existe uma atenção voltada à segurança e privacidade dos usuários, pontos que Stelo Labs, Mind Network, p0x Labs tentam atacar.
E por fim, investimentos em protocolos como Cymbal, Capsule Wallets e Kaito nos mostram que os VCs compartilham da visão que o mercado cripto somente será adotado pela massa quando o usuário tiver mais facilidade, utilidade e eficiência ao usar os serviços cripto.
As dez notícias mais importantes da semana:
Algumas pools da Curve Finance sofreram um exploit milionário; O maior holder do token (e fundador do protocolo) recorreu a mais liquidez para evitar uma liquidação de seu colateral em CRV e os usuários já retiraram US$ 1,59 bilhão do protocolo;
Mais de US$ 11 milhões em recompensas por MEV foram extraídas em um único dia após o exploit na Curve. Um White Hat Hacker devolveu mais de US$ 5 milhões após fazer front-running em uma solicitação de transação maliciosa;
A Optimism ultrapassou a Arbitrum em volume diário transacionado;
A PancakeSwap passará a compartilhar parte das taxas de negociação ganhas com os holders do token CAKE que fazem stake;
A Consensys lançou a Fuzzing, uma ferramenta para automatizar o processo de teste de segurança de contratos inteligentes;
A França e a Alemanha estão coordenando investigações sobre a WorldCoin e o Quênia suspendeu sua atuação no país;
A Coinbase definiu o lançamento oficial da Base para a próxima semana;
A OAB do estado da Bahia criou a Comissão de Blockchain, Criptomoedas e Finanças Descentralizadas;
O Flamengo revelou que está prestes a criar NFTs de seus jogadores em parceria com a Sorare.
Sentimento neutro dos Investidores
O indicador Fear & Greed index, que mensura o sentimento de mercado em relação ao momento atual, está em 54 pontos, representando um sentimento neutro. O indicador segue estabilizado na faixa entre 50 e 60 pontos.
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Fechamento semanal do mercado:
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ETH - US$ 1.820,00 / 7D %: -2,96%
USD - 4,87 BRL / 7D %: -2,25%
Cotação atualizada em: 04/08/2023 as 18:00
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