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Saiba onde os grandes fundos cripto estão investindo
Edição #497 - Fechamento semanal - 27 de janeiro de 2024
Em um mercado cada vez mais competitivo e eficiente, estar ao lado dos grandes fundos de Venture Capital (VCs) pode fazer a diferença para um projeto. Além de fornecerem capital financeiro, os grandes Venture Capitals também oferecem capital intelectual e networking, contribuindo para que projetos promissores e disruptivos alcancem todo o seu potencial.
Saber quais são os projetos bem capitalizados e com o respaldo de grandes fundos significa compreender as futuras narrativas do mercado. Além disso, é um excelente filtro inicial para selecionar o que realmente vale a pena acompanhar e interagir. Vale ressaltar ainda que uma boa parte dos projetos mencionados a seguir ainda não possuem tokens e existem grandes chances de um airdrop acontecer, justamente para dar liquidez de saída para os fundos de investimentos.
Nesta edição de fechamento semanal da Morning Jog, faremos um balanço dos principais investimentos realizados pelos principais fundos Venture Capital da segunda metade de 2023.
O ano mais fraco desde 2020
2023 foi o ano em que projetos menos captaram recursos desde 2020. O terceiro trimestre do ano passado em específico foi o pior momento do ano, que antecedeu uma leve retomada no quarto trimestre. Isso mostra que ainda estamos longe de atingirmos os níveis de investimentos realizados em 2021 e 2022, período de forte liquidez e de injeção de capital no mercado.
O lado bom de uma redução drástica de investimentos realizados pelos VCs é que os projetos que receberam aportes passaram por um filtro de qualidade muito maior do que em períodos anteriores.
Um comportamento interessante de notar e que pode ser observado no gráfico a seguir, é que a quantidade de investimentos realizados por fundos sempre ganha força após um aumento de preços do mercado, puxado pelo Bitcoin, mas com um certo atraso. Levando isso em consideração, a tendência é que nos próximos trimestres o setor receba influxo de investimentos maior.
Investimentos realizados por VCs x Preço do Bitcoin
Agora, vamos passar pelos principais investimentos realizados pelos mais relevantes fundos do mercado durante o segundo semestre de 2023:
a16z
A Andreessen Horowitz (a16z) é uma das maiores empresas de capital de risco do mundo, que também olha para outros setores alem de cripto. Ela possui 27 fundos de investimentos e já realizou 211 exits. Quatro fundos da a16z se dedicam exclusivamente ao mercado cripto, com mais de US$ 7,5 bilhões investidos no total. Desde o início do segundo semestre de 2023, a a16z realizou 16 investimentos, sendo os principais:
Story protocol - Series A
Categoria: Social
Captou US$ 25 milhões em Series A e US$ 54,3 milhões no total;
a16z foi líder da rodada nas fases Seed e Series A;
Outros investidores: Balaji Srinivasan, Hashed Fund, Mirana Ventures, SamsungNext, etc.
Sound.xyz - Series A
Categoria: NFT
Uma plataforma que permite que os artistas criem e vendam suas músicas como NFTs.
Captou US$ 20 milhões em Series A e US$ 25 milhões no total;
a16z foi líder da rodada nas fases Seed e Series A;
Outros investidores: Coinbase Ventures, Scalar Capital, a_capital, Palm Tree Capital, etc.
Pahdo Labs - Series A
Categoria: GameFi
Desenvolve um MMORPG de ação no estilo Anime e uma plataforma de criação de jogos.
Captou US$ 15 milhões em Series A e US$ 17,5 milhões no total;
a16z foi líder da rodada;
Outros investidores: Global Founders Capital, BoxGroup, Pear VC, etc.
Proof of Play - Seed
Categoria: GameFi
Captou US$ 33 milhões em Seed;
a16z e Greenoaks Capital foram os líderes da rodada;
Outros investidores: Alchemy, Balaji Srinivasan, etc.
Blackbird - Series A
Categoria: Social
Captou US$ 24 milhões em Series A e US$ 35 milhões no total;
a16z foi líder da rodada;
Outros investidores: Multicoin Capital, Circle, Variant, Union Square Ventures, AmericanExpress Ventures, etc.
Bastion - Seed
Categoria: Serviços
Captou US$ 25 milhões em Seed;
a16z foi líder da rodada;
Outros investidores: Robot Ventures, Not Boring Capital, Laser Digital.
Paradigm
Paradigm é considerado uma empresa de capital de risco criptonativa. Criada pelo cofundador da Coinbase, Fred Ehrsam, e pelo sócio da Sequoia Capital, Matt Huang, a Paradigm possui mais de 100 investimentos e já obteve 6 exits, incluindo os da corretora Coinbase e do protocolo Compound. Recentemente, a empresa também expandiu sua área de atuação para o setor de inteligência artificial e outras tecnologias emergentes. Desde o início do segundo semestre de 2023, a Paradigm realizou 5 investimentos, que são:
Flashbots - Series B
Categoria: Serviços
Captou US$ 60 milhões em Series B e um valor não informado em Seed;
Paradigm foi líder e investidora única das duas rodadas.
Friend.Tech - Seed
Categoria: Social
Um aplicativo de mídia social descentralizado que permite que os usuários tokenizem seus amigos.
Captou um valor não informado;
Paradigm foi líder e investidora única da rodada.
Blast - Venture Round
Categoria: Infraestrutura
Rede de segunda camada da Ethereum que funciona a base da tecnologia de Optimistc Rollups.
Captou US$ 25 milhões em duas Venture Rounds;
Paradigm foi líder da primeira e maior delas;
Outros investidores: eGirl Capital, Standard Crypto, CGV FoF, Hasu, Santiago R. Santos, etc.
Privy - Series A
Categoria: Serviço
Captou US$ 18 milhões em Series A e US$ 26,3 milhões no total;
Paradigm foi líder da rodada;
Outros investidores: Sequoia Capital, Eletric Capital, BlueYard Capital, Archetype Ventures, Dan Romero, etc.
Shadow - Seed
Categoria: Serviços
Uma plataforma de extração de dados on-chain.
Captou US$ 9 milhões em Seed;
Paradigm foi líder e investidora única da rodada.
Pantera Capital
A Pantera lançou o primeiro fundo de criptomoeda nos EUA quando o bitcoin estava sendo cotado a US$ 65, em 2013. Posteriormente, a empresa lançou o primeiro fundo de risco com foco em blockchain. Em 2017, a Pantera também foi a primeira a oferecer um fundo de token em estágio inicial. Desde o início do segundo semestre de 2023, a Pantera realizou 7 investimentos, sendo os principais:
Gondi - Seed
Categoria: NFT
Captou US$ 5,35 milhões em Seed;
Hack VC e Foundation Capital foram os líderes da rodada;
Outros investidores: Pantera Capital, Dragonfly Capital, 6th Man Ventures.
Brine Finance - Series A
Categoria: DeFi
Uma corretora descentralizada que utiliza o mecanismo de order-book e garante a privacidade das posições negociadas através das zk proofs utilizando a infraestrutura da Starkware. Recentemente, fez um rebranding para tanX.
Captou US$ 16,5 milhões em Series A;
Pantera foi a líder da rodada;
Outros investidores: The Spartan Group, Starkware, Elevation Capital, Goodwater Capital, Protofund.
Avantis - Seed
Categoria: DeFi
Uma corretora descentralizada que permite alavancagem para criptomoedas e forex
Captou US$ 4 milhões em Seed;
Pantera foi a líder da rodada;
Outros investidores: Galaxy Digital, Founders Fund, Modular Capital e Base Ecossystem Fund.
SynFutures - Series B
Categoria: DeFi
O segundo maior protocolo de derivativos da rede Polygon
Captou US$ 22 milhões em Series B e US$ 36 milhões no total;
Pantera foi a líder da Series B e participou da Series A;
Outros investidores: HaskKey Capital, Polychain Capital, CMS Holdings, IOSG, Framework Ventures, Wintermute, Bybit, Dragonfly Capital, etc.
Andalusia Labs - Series A
Categoria: Infraestrutura
Líder global em infraestrutura de gerenciamento de risco para ativos digitais.
Captou US$ 48 milhões em Series A e US$ 51,25 milhões no total;
Lightspeed Ventures foi a líder da Series A e a Pantera Capital da fase Seed;
Outros investidores: Digital Currency Group (DCG), Framework Ventures, Bain Capital, Coinbase Ventures.
Pontem Network - Funding Round
Categoria: DeFi
Incubadora de soluções do ecossistema da Aptos
Captou US$ 6 milhões no Funding Round e US$ 10,5 milhões no total;
Lightspeed Ventures foi a líder da Funding Round e a Mechanism Capital da fase Seed;
Outros investidores: Pantera Capital Kraken Ventures, Wintermute, Shima Capital, Delphi Digital, Animoca Brands, etc.
Polychain Capital
A Polychain Capital é uma importante empresa de investimento de capital de risco do mercado de criptomoedas com sede em São Francisco, na Califórnia. O fundador da empresa, Olaf Carlson-Wee, foi o primeiro funcionário da Coinbase e deixou a empresa em 2016 para fundar a Polychain Capital. Desde o início do segundo semestre de 2023, a Polychain realizou 13 investimentos, sendo os principais:
Manta Network - Series A
Categoria: Infraestrutura
Uma rede de segunda camada zkEVM que utiliza a Celestia como camada de disponibilidade de dados.
Captou US$ 25 milhões na Series A e US$ 60,4 milhões no total;
Polychain foi líder das rodadas Seed e Series A;
Outros investidores: Multicoin Capital, DeFiance Capital, The Spartan Group, CMS Holdings, CoinFund, ParaFi Capital, etc.
Nocturne - Seed
Categoria: Serviços
Captou US$ 6 milhões em Seed;
Polychain foi a líder da rodada;
Outros investidores: Bain Capital, Vitalik Buterin, Robot Ventures, Bankless, Hack VC.
Shrapnel - Series A
Categoria: GameFi
Captou US$ 20 milhões em Series A e US$ 37,5 milhões no total;
Polychain foi a líder da rodada;
Outros investidores: IOSG, Franklin Templeton Investments, Dragonfly, etc.
Sona - Seed
Categoria: Serviços
Um protocolo de streaming Web3 que emprega técnicas primitivas de DeFi.
Captou US$ 6,9 milhões em Seed;
Polychain foi a líder da rodada;
Outros investidores: Haun Ventures, Rogue Capital.
Babylon - Series A
Categoria: Infraestrutura
Protocolo que permite que usuários façam staking de Bitcoin para validar redes Proof of Stake
Captou US$ 18 milhões em Series A e US$ 26 milhões no total;
Polychain e Hack VC foram os líderes da rodada;
Outros investidores: Polygon Ventures, IOSG, OKX Ventures, Framework Ventures, Castle Island Ventures, etc.
Binance Labs
A Binance Labs é o braço de capital de risco da corretora Binance, lançado em 2018. A equipe identifica projetos Web3 em estágio inicial por meio de seu programa de incubação. Desde o início do segundo semestre de 2023, a Binance Labs realizou 20 investimentos, sendo os principais:
Radiant Capital - Funding Round
Categoria: DeFi
Solução de empréstimos cross-chain
Captou US$ 10 milhões em Funding Round;
Binance Labs foi a líder e única integrante da rodada;
Grants de US$ 2,29 milhões da Arbitrum Foundation.
zkPass - Seed
Categoria: Serviço
Solução de KYC que utiliza a tecnologia zk para garantir a privacidade de seus usuários
Captou US$ 2,5 milhões em Seed;
Binance Labs foi a líder da rodada;
Outros investidores: OKX Ventures, Blockchain Founders Fund, dao5, etc.
AltLayer - Funding Round
Categoria: Infraestrutura
Não informou a quantia captada em Funding Round; anteriormente captou US$ 7,2 milhões em Seed;
Investidores: Binance Labs, Polychain Capital, Jump Crypto, Balaji Srinivasan, Ryan Selkis, Kain Warwick, etc.
Pendle Finance - Seed
Categoria: DeFi
Não informou a quantia captada em Funding Round;
Binance Labs foi a líder da rodada;
Outros investidores: The Spartan Group, Mechanism Capital, CMS Holdings, D1 Ventures, etc.
Arkham - Funding Round
Categoria: Serviço
Não informou a quantia captada em Funding Round;
Binance Labs foi a líder da rodada;
Outros investidores: Coinbase Ventures, Digital Currency Group (DCG), Bedrock Capital, etc.
Meme Coin - Funding Round
Categoria: Meme/Social
Moeda nativa do ecossistema da Memeland, criado pela maior marca de memes do mundo (9gag).
Não informou a quantia captada em Funding Round;
Binance Labs foi a líder e única investidora da rodada.
Bracket Labs - Pré Seed
Categoria: DeFi
Captou US$ 2 milhões em Pré Seed;
Binance Labs foi a líder da rodada;
Outros investidores: NGC Ventures, K300 Ventures, Cypher Capital, Fj Labs, etc.
Coinbase Ventures
A Coinbase Ventures é o braço de investimentos da maior corretora centralizada do mercado norte-americano. A empresa tem um histórico de geração de retornos de 200 vezes desde o seu lançamento, em 2018. Seus investimentos atuais indicam o apoio a projetos que possam integrar a Base, blockchain que a Coinbase está desenvolvendo. Desde o início do segundo semestre de 2023, a Coinbase Ventures realizou 16 investimentos, sendo os principais:
Affine - Funding Round
Categoria: DeFi
Ajuda os usuários a automatizar os rendimentos de seus ativos, além de livrá-los das altas taxas.
Captou US$ 7 milhões em Funding Round e US$ 13,9 milhões no total;
Coinbase Ventures, Circle, Hack VC e Jump Crypto foram os líderes da rodada;
Outros investidores: The Spartan Group, Shima Capital, Genesis, etc.
Socket - Strategic Round
Categoria: Infraestrutura
Captou US$ US$ 5 milhões no Strategic Round e US$ 12,8 milhões no total;
Coinbase Ventures e Framework Ventures foram os líderes da rodada;
Outros investidores: Arbitrum Foundation, Opensea Ventures, IDEO CoLab Ventures, Balaji Srinivasan, Sandeep Nailwal, etc.
Supra Oracles - Funding Round
Categoria: Infraestrutura
Captou US$ US$ 24 milhões em Funding Round e US$ 47,9 milhões no total;
Investidores: Coinbase Ventures, HashKey Capital, Animoca Brands, Shima Capital, Hashed Fund, etc.
Wormhole - Funding Round
Categoria: Infraestutura
Um protocolo de interoperabilidade cross-chain, concorrente da LayerZero.
Captou US$ 225 milhões a um valuation de US$ 2,5 bilhões;
Investidores: Coinbase Ventures, Multicoin Capital, ParaFi Capital, Jump Trading, etc.
Rio Network - Funding Round
Categoria: DeFi
Um protocolo de re-staking líquido.
Não informou a quantia captada no Funding Round;
Polychain Capital, Blockchain Capital e Breyer Capital foram os líderes da rodada;
Outros investidores: Coinbase Ventures, HashKey Capital, NGC Ventures, etc.
Medallion - Series A
Categoria: Servicos
Uma plataforma que conecta artistas a seus fãs.
Captou US$ 13,7 milhões em Series A e US$ 44,2 milhões no total;
Dragonfly Capital e Lightspeed Ventures foram os líderes da rodada;
Outros investidores: Coinbase Ventures, Infinite Capital, The Chernin Group (TCG), etc.
Conclusão
Os investimentos feitos pelos grandes fundos mencionados nos indicam um grande foco em soluções que forneçam algum tipo de serviço em blockchain seja para empresas, protocolos ou usuários, como Bastion, FlashBots, Privy, Shadow, Nocturne, zkPass, entre outros. Também cabe destacar o setor DeFi, que sempre corresponde a um percentual significativo do total de investimentos realizados, e outros dois setores que passaram por um aumento de investimentos recebidos: GameFi e Social.
No setor DeFi, podemos destacar Brine Finance, Avantis, SynFutures, Pontem Network, Bracket, Affine, entre outros. Já em GameFi, surgem a Pahdo Labs, Proof of Play e Shrapnel. Por sua vez, em Social aparecem Story protocol e Blackbird com bastante potencial.
Número de rodadas por categoria
Mesmo sendo um semestre com poucos investimentos realizados em comparação aos anteriores, não conseguimos mencionar todos os projetos interessantes. Existem também outros protocolos que receberam investimentos destes fundos, além de investimentos realizados por outros grandes Venture Capitals que não entraram na edição, mas que podem ser conferidos através do site CryptoRank.
E para finalizar, é válido mencionar que com o aquecimento do mercado que vimos nos últimos meses e a melhora gradual do cenário macro, os próximos trimestres tendem a ser mais agitados em termos de captação de recursos por projetos. Seguiremos acompanhando os principais movimentos para atualizarmos vocês, leitores, em outra edição da Morning Jog dedicada sobre o tema daqui seis meses.
As dez notícias mais importantes da semana
O Bitcoin ultrapassou a prata e se tornou o segundo maior ETF de commodities dos EUA em termos de ativos sob gestão (AUM), atrás apenas do ouro;
A B3, Bolsa de Valores do Brasil, deve abrir pela primeira vez em sua história negociações à noite, com foco principalmente em negociações de Bitcoin;
A China formou um grupo de trabalho para pressionar pela padronização do setor do metaverso, junto com empresas como Huawei, Tencent, Baidu e Ant Group;
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) adiou a decisão de aprovação de um ETF spot de ethereum solicitado pela Fidelity e pela Grayscale para março;
A Bitwise, gestora de ativos, tornou público o endereço de Bitcoin responsável pelo lastro de seu ETF spot, se tornando a primeira das 10 emissoras de ETFs a fazer isso;
O valor total travado (TVL) em protocolos DeFi passou por um crescimento significativo nos últimos três meses, saindo de US$ 37,46 bilhões em 20 de outubro de 2023 para os atuais US$ 57,74 bilhões;
Os desenvolvedores do mixer de criptomoedas Tornado Cash arrecadaram cerca de US$ 350 milhões através de doações com o objetivo de se defenderem nos tribunais dos Estados Unidos;
A FTX, falida corretora de criptomoedas, vendeu a maioria de suas participações do fundo GBTC, da Grayscale, cerca de US$ 600 milhões;
A Terraform Labs, empresa por trás do protocolo falido Terra, entrou com um pedido de falência de capítulo 11 em Delaware;
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) revelou que foi vítima do golpe SIM Swap.
Os VCs mais ativos do mercado
Na imagem a seguir, podemos observar quais foram os fundos com maior nível de atividade durante o ano de 2023. Cabe destacar a DWF Labs, a HashKey Capital, a Coinbase Ventures e a Polygon Ventures com mais de 40 investimentos feitos, média superior a 3 investimentos por mês. Também devemos destacar a a16z, que foi líder da rodada em 23 dos 33 investimentos realizados ao longo do ano.
Além disso, podemos observar como foi o comportamento dos investimentos realizados ao longo dos meses de 2023. Enquanto o mês de agosto foi o que menos ocorreu novas rodadas, com US$ 370 milhões captados no total, o mês de novembro foi o que se destacou, com US$ 1,67 bilhão captados por projetos.
Quantia levantada mensal e fundos mais ativos
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Fechamento semanal do mercado:
BTC - US$ 42.045,00 / 7D %: +0,76%
ETH - US$ 2.262,00 / 7D %: -9,14%
USD - 4,91 BRL / 7D %: +1,89%
Cotação atualizada em: 26/01/2024 às 16:30
Sobre o Morning Jog
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