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Magisat e a nova infraestrutura do ecossistema do Bitcoin
Edição #605 - Fechamento semanal - 01 de junho de 2024
Estamos vivendo uma grande mudança de paradigma no Bitcoin. Desde o início de 2023, com o surgimento do protocolo Ordinals, a blockchain mais segura do mercado vem sendo vista também como uma plataforma de registro de informações não financeiras, criando uma nova narrativa de valor para o ativo.
Com tanta novidade surgindo, a infraestrutura necessária para que as coisas ocorram da melhor forma possível para os usuários vem se desenvolvendo de forma significativa. Basta lembrarmos que as primeiras negociações de Ordinals eram realizadas por usuários que interagiam uns com os outros através de planilhas de excel. Agora, temos vários marketplaces automatizados gerando mais confiabilidade e oferecendo um melhor serviço aos usuários.
Mesmo assim, muito falta a ser feito e mais e mais desenvolvedores buscam desenvolver soluções para tornar ainda mais atrativa a blockchain do Bitcoin. Para construir a infraestrutura necessária, é necessário tempo, conexões e dinheiro.
É aí que nós, da viden.vc, entramos. Nós entendemos que estamos em um momento crítico do desenvolvimento deste novo mercado e que as ferramentas que serão bem sucedidas no longo prazo estão sendo construídas agora. Dessa forma, temos o prazer de anunciar que nos juntamos a grandes fundos do ecossistema do Bitcoin, como UTXO Management, Bitcoin Frontier Fund e Unbroken Chain, para investir na Magisat, um marketplace de mempool e de sats raros.
Conheça nesta edição especial da Morning Jog o que é a Magisat, como seu mecanismo funciona na prática, seu estágio atual de desenvolvimento e os motivos pelos quais nós, da viden.vc, investimos nela.
Democratizando o MEV no Bitcoin
A Magisat surgiu inicialmente como um marketplace de Mempool para sats raros. De acordo com a teoria que explica o conceito dos Ordinals, sats raros são unidades mínimas de bitcoin que possuem determinados atributos históricos únicos. Posteriormente, foi integrado ao Magisat suporte aos próprios NFTs em ordinals e, futuramente, está planejada a integração de tokens Runes.
A plataforma é uma resposta a uma dor que surgiu junto com o nascimento do protocolo Ordinals, que é o fato de bots e usuários mais avançados realizarem front-running de transações pendentes na rede. Em outras palavras, isso significa que usuários com conhecimentos de programação capturam transações de terceiros na mempool - minutos antes dela ser confirmada. Eles fazem isso pagando uma taxa de gas maior aos mineradores - que repassam a transação para o autor do front-running.
Embora seja complicado para um usuário médio praticar o front-running, entendê-lo é mais simples. Pense que um usuário comprou um ordinal por US$ 500 e por conta da forte pressão de compra, após cinco minutos ele foi para a casa dos US$ 600. A transação de US$ 500 foi assinada na wallet e foi para a mempool, para aguardar a confirmação no bloco da blockchain que, no caso do Bitcoin, leva cerca de 10 minutos para ser confirmado.
Nesse meio tempo, um bot ou usuário com conhecimento de como realizar um front running viu a transação na lista de espera de confirmação da mempool e entendeu que gostaria de capturar aquela transação para ele, por ser mais barata do que o floor price atual da coleção. Então, ele oferece uma maior taxa de gas para o minerador. Desse modo, o minerador repassa a transação de compra do item para o autor do front-running e devolve os recursos para o usuário que tinha feito a compra inicialmente. Em momentos de uso intenso da rede, onde há grande congestionamento, isso se torna um problema e acaba prejudicando a experiência do usuário comum.
Em resumo, se desejo comprar determinado Ordinal, preciso aguardar cerca de 10 minutos para que minha ordem seja de fato registrada no bloco do Bitcoin. Nesse meio tempo, há uma chance real da solicitação de transação sofrer um front-running de outro usuário e nunca ser de fato registrada na blockchain.
O que o Magisat faz na prática é democratizar ao usuário comum a possibilidade dele também fazer front-running. A disputa de transações pendentes na mempool do bitcoin é um novo mercado e pode ser usada para se proteger de outros usuários que buscam "roubar" sua transação, para realizar front-running em outros usuários e para adquirir itens por um valor abaixo do floor price de outros marketplaces.
Trazendo um exemplo prático: logo após o airdrop da Runestones, ordinal pré-runes, houve uma forte movimentação de compra e venda da coleção no Magic Eden. Mais de 500 transações pendentes ficaram na fila para serem incluídas nos próximos blocos do Bitcoin.
Se um usuário comum quisesse adquirir uma Runestone neste momento, precisaria pagar o preço do floor price, que estava em um valor superior ao que os mais de 500 usuários que estão com transações pendentes pagaram. Na imagem acima podemos observar que a diferença de preço pode representar um percentual significativo do valor total do item.
Neste ponto, o Magisat permite que qualquer usuário possa capturar uma transação pendente pagando uma taxa maior ao minerador da rede. No caso da imagem acima, o usuário poderia através do Magisat dar um lance na Runestone por um valor de 0.0129 BTC + taxas, sendo que o valor no Magic Eden estava bem superior a este.
As frentes de negócios do Magisat
Apesar de ter o marketplace de mempool como seu principal produto, a Magisat também desenvolveu ferramentas secundárias, todas com o objetivo de melhorar a experiência do usuário comum.
Escaneamento de endereços e identificação de sats raros: Permite que usuários vejam se endereços específicos de BTC possuem sats raros.
Ferramenta de gerenciamento de UTXO: Permite que usuários gerenciem seus UTXOs da forma como preferirem.
Bulk listing: Listar a venda múltiplos itens de uma só vez.
Bulk buying: Comprar múltiplos itens de uma só vez.
Analytics: Histórico de transações, volume e outras ferramentas.
Hub educacional sobre o mercado : Textos e artigos sobre o mercado de Sats raros, ordinals e tutoriais sobre como utilizar a plataforma da Magisat.
API própria permite a integração da Magisat em outros protocolos
Uma das features já desenvolvidas pela Magisat e que vem possibilitando sua expansão é a API própria. Com ela, é possível integrar as ferramentas criadas pela Magisat em outras aplicações do mercado. Essa funcionalidade transforma a Magisat de concorrente em um parceiro de outras soluções do mercado, como da Luminex (que já foi integrada) e da wallet Xverse (que foi integrada ontem). Grandes pools de mineração também podem integrar a Magisat para a realização de "auto-listing" de sats raros minerados, como já foi realizado pela F2Pool.
Além dessas ferramentas que já estão em operação, a Magisat pretende integrar mais utilidades no futuro. Entre elas, há a possibilidade de cancelar o envio de BTC para endereços errados, o cancelamento de uma solicitação de front-running e o cancelamento de compras pendentes feitas em outros marketplaces.
Outra funcionalidade que será implementada no futuro é o Magisat LaunchPad, tornando possível que criadores inscrevam e lancem coleções em Sats raros sem precisar comprá-los previamente. O Launchpad solicitará ao usuário que assine uma única transação que inclui o pagamento do sat em questão pelo floor price, o pagamento pela inscrição dos dados e a taxa do criador. Isso amplia significativamente o acesso a criação desse tipo de inscription por usuários comuns.
Por fim, também está sendo desenvolvida uma plataforma de trading, que vai conter gráficos e indicadores técnicos em uma interface de trading profissional, juntamente com a integração dos tokens Runes e BRC-20.
Magic Eden é seu principal concorrente
Os três principais marketplaces de Ordinals são atualmente Magic Eden (DeFi), OKX (CeFi) e Unisat (DeFi). A Magisat é o quarto maior e possui atualmente cerca de 1% do volume total negociado no setor, o que somado a seus diferenciais competitivos garante a ele uma boa margem de crescimento.
Volume negociado nos principais marketplaces de Ordinals
Embora o Magic Eden seja o marketplace mais consolidado do ecossistema do Bitcoin, os concorrentes buscam ganhar mais espaço. Até por isso, postulantes como a Magisat oferecem funcionalidades distintas, como pode ser visto no gráfico abaixo:
Magisat x Magic Eden
Por fim, também é válido mencionar que o Magisat tem seu próprio token em Runes. O MAGISAT.DIAMONDS, de ticker #81, deve ser utilizado como forma de incentivar a adoção de sua solução e capturar parte da base de usuários do Magic Eden, em uma estratégia parecida com a utilizada pela Blur. O token foi 100% pré-minerado e ainda não está em circulação.
Founders OGs e parceiros bem relacionados no ecossistema
O fundador e CEO do Magisat, Vlad Sas (@const_quary), é uma figura conhecida no ecossistema do Bitcoin. Ele foi responsável por criar a Apostles of Greed, uma das primeiras coleções de ordinals, em 2023.
Os fundos de venture capital que participam da rodada são considerados OGs dentro do ecossistema do Bitcoin. Fazem parte da rodada seed o Bitcoin Frontier Fund, UTXO Manegement e o Unbroken Chain, além da viden.vc.
A nova era do Bitcoin se inicia
Estamos convictos de que Ordinals e Runes vieram para ficar. Mesmo que muitas das coisas que surgem nesse ecossistema não façam sentido, entendemos que esse é um movimento de longo prazo e que irá amadurecer com o tempo. Assim como qualquer nova tecnologia, há muita experimentação nos momentos iniciais.
A Magisat é um produto que possui diferenciais competitivos claros. Além disso, o mesmo já possui uma tração inicial relevante, um time competente e está em um setor inovador e extremamente incipiente. Além de tudo isso, esse é o timing de mercado ideal para o desenvolvimento dessas novas soluções no Bitcoin.
A Magisat, em alguns anos, pode ser vista como uma pioneira caso consiga manter os serviços oferecidos e expandir seu alcance para as funções descritas no seu roadmap. Estamos ansiosos para acompanhar seu desenvolvimento nos próximos meses e anos.
As dez notícias mais importantes da semana
O ETF spot da BlackRock (IBIT) ultrapassou o ETF spot da Grayscale (GBTC) e se tornou o maior ETF cripto do mundo;
ETFs spot ultrapassam 1 milhão de BTC sob custódia;
A Etherfi anunciou que deve lançar o EtherFi Cash, um cartão de crédito Visa integrado a uma carteira móvel;
O Paypal expandiu a oferta de sua stablecoin, PYUSD, para a rede Solana;
A Mastercard anunciou que lançará uma rede blockchain P2P para enviar e receber ativos digitais entre países;
A LayerZero, protocolo de comunicação cross-chain, expandiu sua atuação para a rede Solana;
O ecossistema Runes no Bitcoin ultrapassou sua máxima histórica em market cap;
Donald Trump, pré-candidato à presidência dos Estados Unidos, deu diversas declarações pró-cripto e colocou o setor no centro da disputa política com Joe Biden para as próximas eleições;
A Aptosatingiu um novo recorde histórico de transações diárias de uma blockchain de primeira camada.
Máxima histórica em Runes
O protocolo Runes, que vinha em desaquecimento desde o hype causado por sua inauguração no momento do Halving do Bitcoin, passou por uma forte retomada nesta última semana. O marketcap de todos os tokens Runes somados atingiu sua máxima histórica, somando US$ 1,71 bilhão.
Capitalização de mercado dos tokens Runes
Comparando essa quantia ao do market cap do próprio Bitcoin e fazendo um paralelo ao de tokens na Ethereum em comparação ao market cap da Ethereum, ainda podemos projetar um crescimento significativo para Runes nos próximos meses e anos.
Seu principal token, DOG•GO•TO•THE•MOON, já surge como a oitava maior memecoin do mercado cripto, com mais de US$ 820 milhões de capitalização de mercado. Ela é a única memecoin do top 10 que ainda não foi listada em nenhuma corretora centralizada Tier 1.
Maiores memecoins do mercado
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Fechamento semanal do mercado:
BTC - US$ 67.674,00 / 7D %: -1,75%
ETH - US$ 3.786,00 / 7D %: +1,44%
USD - 5,25 BRL / 7D %: +2,24%
Cotação atualizada em: 31/05/2024 às 16:45
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